文/乐居财经 靳文雨

2022 年 6 月，江西艾芬达暖通科技股份有限公司(简称“艾芬达”)怀揣憧憬叩响深交所创业板 IPO 大门，本以为是一场顺利征途，却在随后三年历经多次审核中止、恢复，申报会计师更换，财务数据反复更新等波折，每一步都举步维艰。

5月26日，艾芬达的IPO之路再迎进展，其申请深交所创业板IPO审核状态变更为“提交注册”。浙商证券为其保荐机构，拟募资6.6468亿元。

招股书显示，艾芬达主要从事暖通家居产品和暖通零配件的研发、设计、生产和销售。公司以提升家庭生活品质和改善居住环境为核心，在行业内深耕多年。其卫浴毛巾架系列产品和温控阀、暖气阀、磁性过滤器等暖通零配件是主要营收来源。

艾芬达的创始人是吴剑斌，他出生于 1969 年，浙江台州人。台州是著名的 “中国阀门之都”，吴剑斌从小便对阀门产业耳濡目染。

2001 年，大学毕业十载的吴剑斌初次叩响创业之门，于浙江台州成立万达阀门有限公司，在水暖配件领域初试锋芒。但真正让其商业版图迎来质变的，是2005年在江西上饶成立的艾芬达暖通的前身“上饶市艾芬达卫浴有限公司”。

十年后的2015年，这家公司成功登陆新三板，成为吴剑斌资本征途的重要里程碑。当同行还在传统制造赛道内卷时，艾芬达借道新三板完成股份制改造，2017 年更名为“江西艾芬达暖通科技股份有限公司”，将业务重心从卫浴配件拓展至全屋暖通系统。

在股权结构方面，吴剑斌无疑是公司的核心人物，他持有艾芬达44%的表决权，是公司的实际控制人。

其妻子包旖云，出生于 1982 年，曾是国航空姐，后担任乘务长。2010 年，也就是包旖云从国航离职的次年，她摇身一变成为艾芬达的董事，如今还是控股股东 “上饶市润丰汇通电子有限公司” 的法定代表人，该公司直接持有艾芬达36.92%股权。

吴剑斌的岳父包家忠，持有艾芬达 7.05% 的股份，位列公司第三大股东。如此家族式的股权结构，使得艾芬达的家族企业色彩极为浓厚。

值得一提的是，艾芬达最初是由吴剑斌、吴剑军、吴剑敏在 2005 年共同出资成立，然而在公司后续发展以及开启上市进程时，吴剑军、吴剑敏已不再是股东，取而代之的是包家忠和包旖云，这一股权结构的变化也颇为引人关注。

从业绩来看，艾芬达近三年营业收入整体呈增长趋势，分别为 7.62 亿元、8.30 亿元和 10.50 亿元 。2024 年突破 10 亿元大关，显示出公司业务规模在不断扩大。其净利润在 2023 年有较大增长，达1.64 亿元，但2024年却出现下降，为 1.18 亿元，降幅达 28.04%。

乐居财经注意到，在艾芬达 IPO 进程中，其持续紧绷的资金链状况成为不容忽视的风险点。招股书数据显示，2022-2024年各年末，公司货币资金余额分别为1.04亿元、 0.91 亿元和1.36亿元，而同期短期借款及一年内到期非流动负债合计达1.3亿元、1.62 亿元和2.32亿元，货币资金始终无法覆盖短期偿债需求，三年间资金缺口累计达1.93亿元。

截至2024年末，公司货币资金为1.36亿元，却面临2.1亿元短期借款与2221.5万元一年内到期非流动负债的偿付压力，资金缺口超9500万元。