瑞财经 王敏 7月30日，据港交所官网，正品控股有限公司（以下简称“正品控股”）向港交所提交上市申请书，独家保荐人为浤博资本。

招股书显示，正品控股主要在香港从事保健及美容补充品与产品的开发、销售、营销及分销。集团将产品的生产外包给供货商（包括制造商）并主要通过万宁在香港的零售门市以集团自有品牌及第三方品牌分销集团的产品。

在香港保健补充品及产品市场中，尽管COVID-19疫情的爆发导致零售人流中断，惟营养及草药补充品分部于2020年仍带来71亿港元的收入，并于2024年增至78亿港元，复合年增长率约为2.4%。韧性如此强大乃由于多个因素。首先，随著COVID-19爆发，市民的健康意识提高，使日常补充营养恒常化，并扩大消费群（尤其是传统银发族市场分部以外的消费群）。其次，人口老化正提高有关预防性营养品（尤其是针对有助关节、心血管及认知能力）的人均消费。此外，跨境电子商务平台的快速扩张提高商品种类及价格的透明度，既维持平均销售价格，同时带动销量增长。最后，入境旅游持续复苏重振免税店及市中心零售区的销售额，补充于2021年至2022年期间基本上欠奉的需求增长。综合上述因素，预计行业收益于2029年或之前将达97亿港元，意味于2025年至2029年的复合年增长率将加快至约4.6%。此外，估计中成药（包括但不限于虫草、人参、灵芝等成份）占香港保健补充品及产品市场零售值约38.2%，而非中成药产品如NMN、益生菌、维他命、蛋白粉等则占61.8%的市场规模。

就外用止痛分部而言，市场规模由2020年的13亿港元增至2024年的16亿港元，复合年增长率为5.3%。COVID-19疫情最初令销售额受压，原因为体育赛事取消、边境封关及旅客流量疲弱以及购买膏药及镇痛剂的即兴购买量减少，但因长时间使用电子屏幕导致的颈背痛情况令对居家常用的走珠瓶装剂及喷剂产品需求保持稳定。随著出行限制于2023年取消，健身室、郊游径及入境旅游的重开令购买量得以恢复。人口老化亦一直扩大毋需处方药物处理慢性关节不适的核心用户群。在此基础上，预计有关类别的销售额于2029年或之前将达24亿港元，于2025年至2029年的复合年增长率为7.5%。药局连锁店持续进行促销，以及香港注册药膏作为旅客手信的受欢迎程度预期将令该分部在未来十年始终保持高于通胀的稳健增长。