文/瑞财经 许淑敏

这几天，金融圈广泛流传一张关于申万菱信爆料的截图。

内容关于一名自称申万宏源基层员工痛斥被要求购买自家基金，提及自己为了完成集团领导强压的任务，购买了申万菱信行业精选基金，结果亏了。

而申万菱信行业精选基金是6月初新成立的基金，基金经理为申万菱信基金副总经理贾成东。

根据一财报道，申万菱信基金回应称，关于市场上出现的“强迫员工买基金”相关传言不属实。

但不可否认，申万菱信行业精选基金自成立以来确实处于亏损状态。

该名网友斥责贾成东为“赌狗风格”，频繁调仓追高导致亏损，基金刚成立高位追了新消费，在新消费高位接盘回撤后又砍仓追高银行股，结果在牛市里面一直亏损。

天天基金网显示，申万菱信行业精选混合A规模8.13亿元，成立至今71天，回报为-8.23%，申万菱信行业精选混合C规模4.06亿元，回报-8.29%。

按照此前披露的产品资料，申万菱信行业精选基金综合宏观、中观、微观三个角度布局投资机会，采用“自上而下”和“自下而上”相结合的方法构建投资组合——

根据经济周期的阶段，进行大类资产配置；根据行业景气趋势的比较，选择重点配置的行业；根据上市公司基本面、财务和估值指标，筛选具备性价比的优质标的；根据市场流动性的状态，适当调整持股的风格。

该基金运作相关费用，包括管理费年费率1.2%，托管费0.2%，审计费用5.5万元，信息披露费7万元。 

贾成东自2008年2月加入国泰基金，历任量化、宏观、策略、煤炭及银行研究员，2015年加入招商基金，曾任投资管理四部总监兼招商行业精选股票型证券投资基金基金经理，2024年12月加入申万菱信基金。

在贾成东管理招商优质成长混合(LOF)、招商行业精选股票基金期间，分别实现回报140.33%、192.09%，确实取得了一定的成绩。

但跳槽后，贾成东在管两只基金（初始基金）业绩都不甚理想。除了上述提及的申万菱信行业精选基金，另一只则是今年3月3日开始接手，与龚霄共同管理的申万菱信新动力。该基金至今亦是亏损状态，回报率-5.5%左右。

从排名上看，申万菱信行业精选A在总计4673只同类基金中排名4672，申万菱信新动力A在总计4573只同类基金中排名4491，均属于倒数的水平。

申万菱信基金本身便面临一定的规模增长压力。要知道，申万菱信基金由申万宏源证券持有67%的股份，日本三菱UFJ信托银行持有33%的股份，股东有相当的实力。

天天基金网显示，截至2025年6月30日，申万菱信基金管理规模826.07亿元，同比下滑4.83%。

能够看到，自2024年一季度规模达到851.8亿以后，申万菱信管理规模一度连涨两个季度，但随之又开始下滑，今年一季度还跌至736.6亿。

回顾2024年，申万菱信基金实现营业收入4.91亿元，同比减少10.73%，净利润为7715.44万元，同比减少9.45%，营收、净利双跌。