瑞财经 刘治颖 10月31日，礼邦医药（江苏）股份有限公司（以下简称：礼邦医药）向港交所主板提交上市申请书，Jefferies、BofA Securities、HTSC为联席保荐人。

招股书显示，礼邦医药成立于2018年，是专注于肾脏病领域的生物制药公司，根据灼识咨询的资料，公司拥有最全面的创新肾脏病产品组合，适应症覆盖范围最广。截至最后实际可行日期，公司的产品组合包含7款候选产品（其中3款处于临床阶段）及一款商业化产品。

CKD指多种病理生理状态，在此状态下肾脏受损并丧失功能，具体表现为肾小球滤过率（“GFR”），在3个月内持续下降，而GFR是反映肾脏从血液中清除废物和多余液体能力的指标。CKD患者的肾功能通常会随时间推移逐渐下降，最终可能进展至肾衰竭。CKD还可能引发多种严重併发症，包括矿物质和骨代谢紊乱（例如高磷血症，特徵为血磷水平升高）、肾性贫血，以及心血管疾病风险升高。

CKD是全球第三大高发慢性病。根据灼识咨询的资料，2024年全球CKD患病人数达7.9亿人，预计2035年将增至9.4亿人。在所有国家中，中国CKD患者群体规模最大，2024年为1.2亿人，预计2035年将增至1.3亿人。全球慢性肾脏病市场预计将从2024年的2226亿美元增长至2035年的5039亿美元，展现出巨大的市场潜力。

CKD高患病率主要由人口老龄化加剧及糖尿病、高血压等慢性病高发所致，这两种疾病是CKD的常见病因。

监管与报销政策框架的协同推动，正重新激发CKD药物研发的投资热情。根据灼识咨询的资料，过去几年全球CKD药物开发领域新启动的临床管线数量呈现快速增长态势，2024年全年新增临床管线总数达79条，较2019年（FDA首次将蛋白尿纳入IgAN注册性临床试验替代终点）实现翻倍以上增长。然而，2024年全球CKD新增临床管线数量仅佔全球新增临床管线总数的不足2%，而肿瘤学领域占比超过40%，这一对比凸显出CKD治疗领域在技术创新和临床开发方面仍存在尚未发掘的巨大潜力。

此外，越来越多跨国制药企业将战略重心转向肾脏疾病领域，这一趋势体现在肾脏病治疗领域全球并购和授权交易的增长势头中。截至2025年9月30日，2020年以来跨国公司肾脏治疗领域十大交易总额达854亿美元，为创新肾脏病治疗资产奠定坚实估值基准。